市场低潮期 FilDA谋进化 蜂巢财经
「5·19」币市暴跌仍让市场心有余悸。每次极端 行情出现，也是对DeFi生态的一次「大考」。
据DeBank统计，暴跌当日，链上借贷协议总清算量达到6.14亿美元，创历史新高，其中BSC链上借贷协议Venus清算量超过2.5亿美元，由于被恶意操纵市场，Venus产生了1亿美元的坏账。
极端行情考验着借贷协议的风控能力，相比Venus，Heco链上借贷协议FilDA表现较为稳定，当日清算资金约500万美元，没有产生不良债务。FilDA相关负责人表示，对于借贷协议中流动性较低的资产，设置较低的抵押率是防止「穿仓」的关键。
作为借贷赛道的后来者，FilDA们不仅面临着竞争压力，也要应对市场的浮沉。在市场低潮期，FilDA正在筹划闪电贷功能的上线，以实现用存款还掉贷款，以及存入资产无需取出便可完成兑换成其他资产的功能。FilDA透露，针对用户需求，后续还会上线挂单功能，用户存入资产可以在目标价位直接卖出 。
成立5个月来，FilDA在产品层面上已然追上了Compound等老牌协议的脚步，并在功能上不断做加法。而为了拓展增量市场，它已将在BSC和ETH上跨链部署提上了日程。
极端行情「大考」 FilDA平稳过关
距离「5·19」暴跌已过去10多天，加密资产市场的恐慌情绪仍未消散。6月2日，BTC在37000美元上下震荡，距离64800美元的高点仍有42.9%的跌幅。
每当极端行情出现，都会给区块链生态系统带来一次压力测试。去年「3·12」大跌行情中，最大的链上借贷协议Maker遭遇了清算危机，导致留下超过500万美元的坏账。一年多以后，DeFi的市场规模扩大了数百倍，当又一次市场黑天鹅来临时，链上协议尤其是借贷应用的稳定性备受关注。
根据DeBank的数据，5月19日当天，链上借贷协议总清算量达到6.14亿美元，创造了历史 新高。其中BSC链上借贷协议Venus清算量超过2.5亿美元，占到了总清算量的40.79%。
5月19日链上借贷协议清算量达6.14亿美元
巨额清算量不仅与行情暴跌有关，在暴跌前一晚，Venus治理代币XVS遭到了恶意市场操纵，据传多个大户在短时间内花了几千万美元把XVS的价格从70多美元拉到144美元，然后在价格高位抵押XVS借贷了几千个BTC和几万个ETH。随后，XVS价格迅速崩落，XVS被清算，给Venus平台造成了1亿多美元的坏账。
极端行情时，DeFi世界的「潘多拉盒子」又一次被打开，尤其当DeFi的主阵地从以太坊蔓延到BSC和Heco等公链后，外界更加关注这批新生的DeFi协议能否经过市场的考验。
这一次，Heco主要的借贷平台FilDA在极端行情下没有发生意外。据统计，5月19日，FilDA约500万美元资产被清算，占到其5亿多美元锁仓量的1%，所有清算都由市场参与者完成，没有产生不良债务。
从其页面来看，FilDA目前支持21种资产借贷，比以太坊头部借贷平台Compound还多了10种。当大多数资产大幅下跌时，FilDA在极端行情下如何平稳过渡？
「FilDA有开放的清算市场，所有人都可以参与清算以获得清算资金10%的奖励，」FilDA相关负责人告诉蜂巢财经，这个清算机制会让清算商积极做清算，防止未及时清算造成「穿仓」。
当前，无论是链上借贷协议还是杠杆挖矿平台，大多都开放了清算市场，但光靠市场参与者清算，在行情剧烈波动时也难保做到万无一失。上述负责人称，为了提防极端行情带来系统性风险逐步蔓延，FilDA在风控上做了差异化，「我们针对不同流动性的资产，设置了不同的抵押率。比如BTC流动性较好，抵押率就更高；流动性稍差的资产，可借出的币量就少一些。」
该负责人表示，FilDA对上线的资产种 类有严格的筛选标准，流动性特别小的不会上，有一些热门资产即使上了，抵押率也会限制在50%以下，以防止极端行情下流动性不足无法按常清算。此外，FilDA采用的是预言机协议ChainLink喂价，而非采用单一DEX给出的价格，「这样能够防范价格操纵带来的恶意清算。」
如果将极端行情视为借贷协议风控水平的一次大考，从表现来看，诞生于今年1月的FilDA算过了关。但处于市场低潮期，新生DeFi协议们的挑战才刚刚开始。
用产品进化应对市场起伏
从链上数据来看，市场暴跌对DeFi生态的影响不可谓不大。DeBank数据显示，今年DeFi协议总锁仓价值最高超过1280亿美元，如今，这一数值滑落至831亿美元，跌幅达到35%。借贷板块的总借款量也在缩水，从267亿美元降低至170.5亿美元。
对于所有借贷协议来说，市场下跌导致流动性挖矿收益下降，也降低了用户借款的意愿，如何在市场低潮期保持竞争力成为一个现实问题。
以FilDA为例，该平台存借款总额高峰值突破21亿美元，如今回落至5.8亿美元左右。作为Heco链上首个登陆火币全球站的借贷协议，其治理代币FILDA价格也从最高2.42美元跌至0.24美元。社交媒体中，有声音觉得「FilDA产品做得不错，但币价不太给力」。
FilDA产品页面
在FilDA相关负责人看来，在市场整体不好的情况下，币价下跌是难免的，此外FILDA也在通过流动性挖矿持续产出，对市场形成了一定的抛压。而DeFi资产有其自身的发展逻辑，以太坊早期项目也是经历了很久的盘整区间，才迎来爆发。FILDA作为治理代币，会随着项目的发展，DAO治理范围越来越广，需求也会逐渐加大。
目前，FilDA已经完成了7个提案的投票，并确立了FILDA回购分红等机 制。FilDA核心开发者透露，团队还将寻找合适的契机，对FILDA的经济模型做出调整，进行代币通缩。此外，FilDA正在开发闪电贷等新功能，未来会为代币赋予权益，比如用户使用新功能需要支付FILDA，而这部分FILDA将被销毁。
FilDA团队认为，无论是借贷协议的规模还是治理代币的价值，最关键的支撑取决于产品是否足够安全、体验是否友好，以及功能是否丰富。
据透露，FilDA几乎每周都会有或大或小的升级或更新。比如增加新资产支持、资产利率调整、网站页面优化等，会根据发展及用户需求不断地做更新调整。而在本轮市场暴跌中，FilDA又捕捉到了更多市场需求，这也是其部署闪电贷的重要原因。
「当用户超额抵押时，手中是没有头寸做腾挪的，比如用户抵押BTC借出USDT，当BTC暴跌时，用户必须还USDT才能取出BTC，否则会面临清算；即使用户想卖出BTC，也得取出来才能卖。」FilDA认为，这是借贷用户普遍面临的痛点，而闪电贷恰好能够解决这些问题。
上述负责人解释称，闪电贷本质是一个允许先借后还的借贷工具，只需在一个交易里完成。当FilDA上线闪电贷后，用户可以实现用存款还掉贷款，以及存入资产无需取出便可完成兑换成其他资产的功能。
「比如我现在存的是USDT，现在想把它换成BTC，只需先从闪电贷把BTC借出来，会有另外一个合约自动把BTC存进去，然后再把USDT取出来，而后还掉闪电贷的借款和利息就完成了。」该负责人透露，这些功能目前已经在测试当中，后续还会上线挂单功能，比如用户在FilDA存入了BTC，想在5万美元卖掉，此时用户可以挂单，当BTC到达5万美元时，无需取款就可自动完成兑换。
显然，完成这一步，需要FilDA和其他DEX协议做乐高组合。实际上，作为链上资金沉 淀的平台，FilDA目前已经与HECO链上的Depth、MDEX、Belt、Booster、HFI.one等十余个协议完成了业务耦合，以此扩大资金入口并提升资金利用率。
FilDA表示，只要是知名审计机构审计通过的，能够为FilDA用户带来更多应用场景以及为FILDA 进行赋能的项目，团队都会积极联系进行合作。「产品功能丰富，生态扩大，是应对市场起伏的最佳选择。」
跨链部署拓展增量市场
如今的DeFi生态中，借贷协议已成为最火爆的赛道之一，竞争也随之加剧。纵观市场，大多数借贷协议仍旧停留在Fork Compound等成熟借贷产品的层面，创新在此时便显得尤为可贵，这也给后诞生的FilDA们提出了更高要求。
在FilDA团队眼中，借贷这一赛道表面上是简单的存和借，但具体到细分场景中其实大有可为。借币相当于租赁，比如DOT要进行投票，很多人又没有DOT，而通过二级市场买入又有下跌的风险，这时用户就可以通过借贷协议借出DOT，再去参与套利。基于市场需求，FilDA会不断丰富支持的借贷资产。
FilDA相关负责人认为，交易是价值交换，借贷则是价值沉淀。之前没有借贷，用户选择将币放在钱包里，但没有收益，体现不出时间价值。而借贷应用则将资产变成了生息资产，为了提升用户的收益，FilDA不仅将95%的Token分配给借贷用户和参与DAO治理的用户，还在站内开始了流动性挖矿池，通过与MDEX的连接，让用户在FilDA上可以参与流动性挖矿，捕获更多收益。
历经5个月的发展，FilDA在产品层面追赶上了Maker、Compound等老牌协议的脚步，而在其追求在功能上做加法的同时，这个新的入局者也不甘心在Heco链上偏安一隅，跨链部署成为其拓展增量的计划之一。
实际上，自FilDA诞生时，它就定位为跨链借贷DeFi项目，并于发展初期就打通了NEO和Elastos两条公链，目前已经实现了这两个异构链资产的借贷功能。FilDA表示，接下来协议还会在BSC和ETH Layer2上做生态延展。
「BSC、ETH等各个链上的借贷利差比较明显，比如Compound有时借贷利息是2%~3%，而FilDA可能是20%，但由于资产流动性无法打通，还有很多资金没有进入FilDA。」FilDA透露，其多链部署计划已经提上日程，当在其他主流公链完成布局后，借贷规模也会随之增加。
跨链带来业务增量已有先例。MDEX在登陆BSC后，其TVL扩增了一倍，用户量也大幅增长。而从社交媒体中可以看到，在Venus遭遇攻击后，有用户希望FilDA等表现较为稳定的借贷协议能够在BSC上「接棒」。
由于近期十余个DeFi协议连遭黑客攻击，安全问题也引发了业内关注。对此，FilDA团队表示，其已与灵踪安全、知道创宇、慢雾科技、Certik等第三方安全公司达成合作，每次代码升级都会重新进行审计来保证安全性。
作为DeFi世界的后浪，FilDA们通过了极端行情的检验，逐渐成长为推动DeFi浪潮升高的生力军。而在这个充满魅力的赛道，链上玩家们的需求也会不断提升，后来者们的压力并不小。
最近更新 2yr ago